Publicaciones de Colchester

Creemos que una transición exitosa hacia economías con menores emisiones de carbono es esencial y que los bonos soberanos verdes desempeñarán un papel fundamental en la financiación de este cambio. Este documento analiza el papel que nuestro Programa Global de Bonos Verdes puede desempeñar en el apoyo a resultados sostenibles.

La creciente preocupación por el deterioro de los balances gubernamentales en varios —aunque no todos— los países desarrollados, junto con el aumento de inquietudes sobre la llamada “dominancia fiscal” sobre la política monetaria, ha llevado a los inversores a reconsiderar la composición de sus carteras de renta fija y a observar los mercados emergentes bajo una nueva perspectiva. En Colchester, hemos sostenido desde hace tiempo, que la fortaleza relativa de los balances, la adhesión sostenida a la ortodoxia en política económica, el cambio hacia una financiación predominantemente doméstica y el rendimiento potencial que ofrecen varios mercados emergentes los hacen cada vez más atractivos en comparación con sus pares del mundo desarrollado y otros sectores del mercado de renta fija.

Le invitamos a leer nuestro documento para descubrir el enfoque de Colchester en la inversión en bonos globales vinculados a la inflación y cómo una asignación a estos instrumentos puede mejorar potencialmente las características de riesgo y rentabilidad de su cartera.

Potencial de Rentabilidad Atractivo: Los bonos de mercados emergentes en moneda local ofrecen rendimientos reales atractivos y monedas infravaloradas, lo que los posiciona para superar a los bonos defensivos globales tradicionales.

Fundamentos Económicos Más Sólidos: Décadas de reformas estructurales han mejorado la calidad crediticia y la estabilidad macroeconómica en los mercados emergentes, transformando la percepción del riesgo.

Diversificación Efectiva: Alejarse de los activos denominados en USD hacia bonos gubernamentales de mercados emergentes en moneda local sin cobertura puede mejorar la diversificación de la cartera y desbloquear valor relativo.

La inversión responsable es, y ha sido desde la creación de Colchester, una parte fundamental de nuestro proceso de inversión. Los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) se incorporan junto con el análisis macroeconómico y financiero dentro de nuestro proceso de valoración de inversiones. Por favor, encuentre adjunto para su interés nuestro 'Marco de compromiso soberano' que explica cómo integramos el compromiso de manera holística en nuestro proceso de inversión. Creemos que políticas mejores y más claras, pueden beneficiar el entorno empresarial de un país, lo que a su vez reduce el riesgo de inversión del país, los costos de financiamiento, apoya el crecimiento económico y debería asegurar caminos de deuda más sostenibles.

Este informe ha sido escrito con la contribución del Comité Asesor de Deuda Soberana del PRI, del cual Claudia Gollmeier, Oficial de Inversiones Senior de Colchester, es la presidenta. Su objetivo es proporcionar información sobre cómo se lleva a cabo el compromiso soberano y dónde la industria puede extender esta práctica para avanzar en la inversión responsable.

A la luz de los acontecimientos recientes, Colchester analiza las perspectivas para el mercado de deuda soberana emergente en divisa local.

La creciente popularidad y emisión de bonos verdes está llevando a un crecimiento significativo en los fondos de bonos verdes, tanto en términos del número de fondos como de los activos bajo gestión. Este año se han lanzado un total de cuatro nuevos fondos de bonos verdes. Estos son productos de los gestores de activos Franklin Templeton, Colchester Global Investors, Degroof Petercam y Lyxor. Aquí, Scope Analysis discute el mercado actual de fondos de bonos verdes y su perspectiva.

Claudia Gollmeier, Directora de gention de Inversiones de Asia Pacifico, Oriente Medio Yoriente Medio y África, Directora Ejectiva – Singapore y presidenta del Grupo de Trabajo Soberano del PRI, ha contribuido a este documento y sus estudios de caso; específicamente el prólogo en la página 7, además de las páginas 22, 29 y 49.

Navegar el entorno prevalente de rendimientos negativos de bonos está dejando a los inversores perplejos. Este artículo aborda la idea errónea de que no se pueden obtener rendimientos positivos de bonos gubernamentales con rendimientos nominales negativos y analiza las oportunidades disponibles en los mercados soberanos globales.